电商业务助森马营收超预期 股票维持评级

时间:2013-12-19 14:08:34  来源:首辅  作者:首辅

2014年订货会保证了森马服饰主营收入能稳步增长,电商业务提供了超预期的可能,毛利率回升和费用率管控使得净利增速超过营收。

在不考虑GXG业务并表的情况下,预测公司2013-2014EPS分别为1.35元、1.61元,同比增长接近20%2014年估值是18倍,如果预期2014GXG净利3亿且并表的话,2014年估值为14.5倍,维持公司“买入”的投资评级。

 

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